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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 27,56 € |
27,61 € |
-0,050 € |
-0,18 % |
27.04/10:51 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005557508 |
555750 |
- € |
- € |
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Deutsche Telekom-Aktie: Bewertungsmodell überarbeitet
10.09.2012
Deutsche Bank
Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Robert Grindle, Carola Bardelli, Matthew Bloxham und Keval Khiroya, Analysten der Deutschen Bank, stufen die Aktie der Deutschen Telekom (ISIN DE0005557508 / WKN 555750) unverändert mit "hold" ein.
Im Rahmen einer Studie zum europäischen Telekommunikationssektor werde auf die übliche Zurückhaltung der Investoren gegenüber der Branche im ersten Halbjahr hingewiesen, bevor es dann in der zweiten Jahreshälfte zu einem größeren Interesse komme. Im Falle einer Erholung in der Eurozone könnte es zu einer veränderten Philosophie in Richtung Werthaltigkeit, anstatt Wachstum kommen. In 2012 hätten die sich eintrübende konjunkturelle Lage und Abwärtskorrekturen bei den Gewinnprognosen die Bedenken bezüglich der Fähigkeit von Unternehmen, Dividenden zahlen zu können, noch verstärkt.
Die Deutsche Telekom sehe sich sowohl in Deutschland als auch in den USA mit einem herausfordernden Ausblick konfrontiert. In Deutschland sei die Anzahl der Mobilfunkkunden unter Druck. In den USA komme die Deutsche Telekom mit den Kostensenkungen zwar voran. Das Wachstum stehe aber unter stärkerem Druck als angenommen. Das Management habe nur wenige Möglichkeiten, sich dem Wettbewerb effektiver zu stellen. Eine klarere Strategie bezüglich der Investitionen im Inland könnte noch vor Ende 2012 kommuniziert werden. Wahrscheinlich würden steigende Ausgaben in Aussicht gestellt, die ein Risiko für die Konsenserwartungen darstellen könnten.
Unter Berücksichtigung einer Fortschreibung der Bewertungsmodelle und niedrigeren risikolosen Zinssätzen werde das Kursziel von 8,65 auf 10,20 EUR heraufgesetzt.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Deutschen Bank die Deutsche Telekom-Aktie weiterhin zu halten. (Analyse vom 07.09.12) (10.09.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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